海南旅游业机遇与问题并存，未来发展空间广阔。 海南作为我国旅游大省，2016年接待游客6023.59万人次，同比增长12.9%。 然而，尽管海南省旅游业发展迅速，但仍面临一定的挑战：一是全省中西部地区与东部地区差距过大。 2017年10月，海口、三亚旅游收入占全省总收入的62.95%，绝对领先于其他地方； 2、住宿、购物发展相对成熟，但餐饮、娱乐缺乏发展； 3、产品单一、缺乏形象、管理、营销不到位； 4、交通基础设施不发达，交通运输有待完善； 5、目前，来琼游客仍主要来自长三角、珠三角等经济较发达地区，占比36.5%。 但东北地区游客停留时长和人均消费最高。 游客分布不均，各地游客仍有待进一步开发。 。 这一纲领性计划的出台，确定了海南聚焦中高端客群的目标定位。

同时，政策将对原有业态给予支持，放宽更多发展限制，有效促进旅游业态多元化发展。

离岛免税行业有望再次迎来政策放开，龙头中免公司将持续受益于行业红利。 海南自2011年实施离岛免税政策以来，先后实施了免税购物限额由5000元提高到8000元、增加免税商品品种、放宽单次购物数量等政策。限购10种热销产品，并纳入出岛铁路旅客。 打开。 该方案再次对离岛免税购物提出初步改进，包括提高免税购物限额、扩大免税商品品种、优化离岛免税店布局、选择增设离岛免税店等。客流量较大的高铁站、口岸免税店。 中免集团将凭借规模和牌照优势，继续保持领先地位，成为行业发展的最大受益者。 国庆、中秋假期期间，海棠湾共接待顾客超过15万人次，同比增长15%，免税品销售额1.89亿元，同比增长年增长38%。 随着四季度三亚进入传统旅游旺季，我们认为高增长趋势可衔接，三亚海棠湾免税店全年可实现收入增长30%以上、净利润增长50%以上那一年。

不断完善旅游体系建设，打造文化演艺产业集群。 海南省将重点建设6个旅游园区、25个旅游度假区、11个旅游综合体，目标到2020年保有8-10个5A级景区、20-24个4A级景区。去年旅游整顿之后的一年。 上市景区公司中三特索道运营的猴岛、首旅酒店旗下的南山景区，今年游客量增长良好。 同时，游客的增加将带动利润率的增加。 。 文化演艺方面，海南将整合华谊冯小刚电影公社、海南长影“全球百强”、三亚宋城千古情等资源，打造影视演艺产业集群。 同时，海南正积极引进包括万达城、长隆、环球影城、乐高等新项目，提升海南旅游娱乐的国际化水平。

投资建议：明年是海南建岛30周年。 预计规划中的政策将逐步出台和实施，对行业起到催化作用。 此外，海南将大力建设四级交通体系，加快通航“四向五港”，总体交通环境的改善将积极影响到岛人数。 去年以来，海南大力整顿旅游业，已取得阶段性成效。 2017年游客明显复苏，结合消费回暖的大趋势，中长期来看，将为优质资源营造良性发展环境，提升海南岛旅游竞争力。 板块活动机会，建议关注中国国旅、首旅酒店、宋城演艺、三特索道。