周一的经济数据需重点关注美国8月耐用品订单月率的表现，由于耐用品订单占GDP比重较高，因此市场对其关注度较高，对市场的影响也较大。

美国7月耐用品订单环比下降，但仍高于市场预期。美国商务部数据显示，美国7月耐用品订单初值环比-0.1%，略高于市场预期的-0.3%，6月数据修正为0.8%。7月不包括运输设备的耐用品订单环比增长0.7%。

7月不包括飞机的非国防资本耐用品订单环比增长0%，低于市场预期的0.5%，6月数据上修为增长0.7%。不包括飞机的非国防资本耐用品订单通常被视为美国企业投资的指标。

耐用品订单环比下降0.1%，好于预期的0.3%的降幅，主要反映商用飞机订单的下降。

尽管不包括运输设备的耐用品订单超过预期，但不包括飞机的非国防资本耐用品订单在 7 月份保持不变，而 6 月份环比增长 0.7% 至 1.0%。

这意味着数月来的资本投资积累戛然而止。

虽然机动车和零部件推动了强劲的订单表现，但未经季节性调整的订单仍跌至2020年5月以来的最低水平。

市场目前预期美国8月耐用品订单月率将为0.6%，在数据公布前，往往会为美元提供支撑，对黄金、白银及非美货币均不利。

周一风险事件方面，一方面需要关注欧洲央行行长拉加德在欧洲议会经济与货币事务委员会发表的讲话；另一方面需要关注多位美联储投票委员的讲话，尤其​​是美联储“三号人物”、永久投票委员、纽约联储行长威廉姆斯的讲话，威廉姆斯将于周一纽约时段发表两场讲话。

此外，投资者还需要简要关注英国央行行长贝利向专业经济学家协会发表的讲话。

值得注意的是，9月26日，德国民众将前往投票站选举默克尔的继任者。民调显示，最有可能的结果是三党联合执政，打破了德国统一后两党联合执政的传统。这也标志着默克尔16年任期的结束。投资者也需密切关注。

最新民调显示，9月26日的大选或将非常胶着，可能出现涉及5个政党的6个可能联盟。无论获胜联盟是什么颜色，都将对欧盟和欧洲央行的未来产生重大影响。随着默克尔轰轰烈烈的16年任期终于结束，此次选举也标志着一个新政治时代的开始。

新冠病毒疫情打破了德国对公共财政的部分严格控制。无论谁赢得大选，我们预计财政政策仍将比过去十年更为宽松，尤其是投资支出将进一步增加。不过，2020 年被暂停的宪法债务上限很可能从 2023 年开始恢复。

至于9月26日的选举是否会对金融市场产生重大影响，分析师们持怀疑态度。执政联盟谈判很可能十分繁琐和漫长。根据最近的民意调查，此次选举最有可能的结果是由社会民主党（SPD）领导的某种形式的执政联盟。可以肯定的是，自二战以来主导政治的老式、紧密的政治联盟将被更松散的三党合作所取代。

周二经济数据依然不多，重点关注中国8月大中型工业企业利润同比增速。

中国8月份工业利润有望保持两位数的强劲增长，工厂价格上涨将在很大程度上抵消工业增加值增速的放缓。

彭博经济预计工业利润将同比增长16％，接近7月份16.4％的增幅。

8月份工业增加值同比增速从7月份的6.4%放缓至5.3%，这可能拖累工业企业利润。

但价格可能仍是一个强劲的支撑因素，8月份生产者价格同比涨幅从7月份的9.0%上升至9.5%。

周二欧美时段关注德国10月Gfk消费者信心指数和美国9月经济咨商会消费者信心指数，目前市场预期仍较为乐观，对股市和商品市场趋于利好。

事件方面，亚盘期间关注日本央行会议纪要，欧盘期间欧洲央行行长拉加德将再次发表讲话，副行长金多斯、执委会委员帕内塔也将分别发表讲话，投资者需留意，预计对欧元将产生一定影响。

纽约时段重点关注美联储主席鲍威尔与美国财政部长耶伦在美国参议院银行、住房和城市事务委员会举行的听证会。

美联储主席鲍威尔9月22日在利率决议后召开新闻发布会，鲍威尔表示，资产购买规模可能最早在11月开始缩减，并在2022年中期完成缩减过程。美联储官员此前曾透露，他们越来越倾向于在2022年开始加息。

鲍威尔在美联储政策会议后的新闻发布会上表示，缩减购债规模“最早可能在下次会议上宣布”，这指的是11月2-3日的政策会议。不过，他也表示，如有必要，他愿意等待更长时间，并强调缩减购债规模并不意味着加息倒计时已经开始。

鲍威尔表示：“减少资产购买的时机和步伐不会直接发出加息时机的信号。”他还表示，预计美联储不会在完成缩减购债规模之前开始加息。

当时鲍威尔讲话偏向鹰派，投资者需关注鲍威尔措辞变化，目前看来其或倾向于进一步为11月宣布减少购债规模做准备，预计这将为美元提供支撑，利空非美货币及金银。

周三经济数据方面，投资者重点关注欧元区9月经济景气指数及欧元区工业景气指数。

周三事件方面，多位欧洲央行官员也将发表讲话，投资者可从欧洲央行进一步的货币政策和经济前景预测中寻找更多线索。

周三纽约时段，英国央行行长贝利、日本央行行长黑田东彦、欧洲央行行长拉加德、美联储主席鲍威尔将在欧洲央行金融论坛小组会议上发表讲话，投资者也需密切关注。

另外，投资者需关注美国EIA原油库存系列数据变化，此前EIA原油库存已连续四周下降，若原油库存继续下降，将进一步提振需求后市预期，有望为油价进一步上涨提供动能；反之，需警惕夏季需求旺季过后需求萎缩。

周四经济数据相对较多，亚盘期间投资者需重点关注中国9月PMI数据变化。

中国官方和财新9月份PMI数据在上月令人失望之后有望回升。南京疫情得到控制，建筑活动回暖，可能会推高数据。

中国9月份的PMI将受到密切关注，以了解经济活动在8月份活动弱于预期之后能多快稳定下来。总体而言，高频和领先指标显示出生产复苏的一些迹象。分析师预计，在疫情得到控制和中秋节假期的推动下，消费和服务业的增长将更加明显。

预计官方制造业PMI将在7-8月放缓之后升至50.2。

外部需求有望继续提供支撑，作为地区外贸晴雨表的韩国出口在9月前20天保持强劲势头。

一些分析师预计，官方非制造业PMI可能从上月的收缩区间升至52.4。

环比动能的明显回升，应反映南京疫情得到控制后，部分接触密集型服务业开始复工，中秋假期（9月19-21日）或为消费带来额外支撑。

同时，政策对基础设施投资的支持力度不断加强，在此背景下建筑业PMI有望保持强劲。

欧洲时段，投资者需关注德国9月就业数据及CPI数据。

纽约时段，投资者需关注美国第二季度GDP终值，并重点关注美国每周初请失业金人数的变化。由于美国通胀水平已经触及美联储的目标，美联储及全球金融市场都在关注美国就业市场的复苏情况。只要未来一个月的就业数据不是太差，预计很难阻挡美联储减少购债的步伐。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔将央行债券购买计划的初步缩减与 9 月份“相当不错”的就业增长联系起来，但迄今为止的高频就业数据表明，冠状病毒大流行可能仍在阻碍招聘。

劳动力管理公司 UKG 副总裁戴夫·吉尔伯森 (Dave Gilbertson) 表示，UKG 最近发布的一份报告显示，在进行联邦就业调查的那周，8 月至 9 月各行业的轮班工作“环比基本持平”。

吉尔伯森指出，“我们很可能再过一个月也不会看到经济学家预测的就业增长加速，尽管职位空缺仍然强劲，但人们​​仍然不愿重返市场，无论是由于家庭和育儿义务、工资和福利要求、工作路径的改变，还是德尔塔变种感染的激增。”

事件方面，仍需重点关注美联储多位官员尤其是投票委员的讲话。周四纽约，美国众议院专家小组就美联储和财政部应对新冠疫情举行听证会。FOMC常任投票委员、纽约联储主席威廉姆斯将参与美联储应对新冠疫情的讨论。

此外，2021年FOMC投票委员、亚特兰大联储主席博斯蒂克将发表经济演讲，2021年FOMC投票委员、芝加哥联储主席埃文斯将参加线上活动，投资者需关注。

周五亚洲时段，中国金融市场因国庆假期休市，预计国际市场交投清淡。

不过周五欧美时段将公布几项重要经济数据，首先是欧洲时段将公布欧元区9月份CPI数据。

欧元区8月通胀率意外再度上升，达到3%，为2011年底以来最高水平。且物价将进一步上涨，分析师预计，电费和天然气价格飙升将推动9月CPI涨幅升至3.5%。分析师还预计，旅游相关服务将对物价造成一些上行压力，推动核心通胀率从8月的1.6%升至2%。

欧元区能源商品价格大幅上涨，今年8月欧元区整体家庭能源成本同比上涨12.5%，西班牙和意大利受影响尤为严重。

过去几周创纪录的价格上涨进一步加剧了通胀压力。从国家层面来看，通胀形势主要受到监管和定价的影响，一些政府还试图通过减税来减轻价格上涨对家庭的影响。但总体而言，近期的价格上涨预计将在未来几个月推高整体通胀。

上个月，旅游相关服务价格迅速反弹，酒店价格超过了2019年8月的水平。由于今年旅游相关服务价格的季节性下降可能不会像去年9月那样严重，分析师预计这些因素将在9月再次推高通胀。

非能源工业品是欧元区8月通胀飙升的主要推动力。部分原因是正值夏季促销，服装类商品在8月整体通胀上升0.8个百分点中贡献了约0.4个百分点。

不过，由于今年夏季大宗商品价格总体上没有像往年那样大幅下跌，9 月份的价格涨幅可能比往年更为温和，从而限​​制通胀预期的上升。不过，由于全球供应链仍然受限，我们的基本预期是非能源工业产品将继续对通胀产生更大贡献。

本周五纽约将公布美国8月PCE物价指数和美国9月ISM制造业PMI，市场高度关注这两项数据。

市场预计8月美国PCE物价指数将维持在4.2%不变，核心PCE也将维持在3.6%的高位，均远高于美联储2%的通胀目标，因此影响可能相对较小。

而ISM制造业PMI数据则因为其前瞻性指标而更加受到关注。

美国供应管理协会（ISM）9月1日公布的数据显示，美国8月制造业PMI升至59.9，但就业分指数跌至九个月低点，可能因工人短缺现象持续存在。

即便在疫苗接种的推动下，消费支出从商品转向服务，制造业仍然表现良好。计算机和电子产品、化工产品和运输设备等六大制造业领域均录得中度至强劲增长。

ISM调查中的前瞻性指标新订单分项指数在连续两个月下滑后，8月份回升至66.7。18个制造业领域中，家具及相关产品、机械和电气设备、家用电器及零部件等14个领域的新订单均有所增加。只有非金属矿产领域出现下滑。

原材料短缺推高了制造商和消费者的价格。但隧道尽头似乎出现了曙光。ISM 调查显示，8 月份供应商向制造商的交货量进一步放缓，表明交货速度有所改善。

制造业投入价格指数 7 月份从 7 月份的 85.7 跌至 7 月的 79.4，为八个月来的最低点。6 月份该指数创下 92.1 的历史新高，这是通胀可能已经达到顶峰的另一个迹象。

目前市场预期美国9月ISM制造业PMI为59.5，虽然较8月59.9略有下降，但仍反映出美国经济暂时仍处于较好的扩张状态。

（美国ISM制造业PMI历史表现概览）

未来一周，投资者除关注上述经济数据​​及风险事件外，还需关注日本大选、全球新冠疫情及国际贸易形势等相关消息。

本文来自汇通网